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UNIDADES CURRICULARES
 

conteudo

Unidades Curriculares

Mercados Monetários e Cambiais (3 ECTS)

 
  1. I. Valor financeiro do tempo
    1. Regime de Juros;
    2. Equivalência de Capitais, Taxa Interna de Capitalização e Taxas Médias;
    3. Rendas financeiras;
    4. Reembolsos de Empréstimos.
  1. II. Funcionamento e Organização do Mercado Monetário
    1. MM no sistema financeiro;
    2. Conceito e função dos market makers;
    3. Intermediários financeiros;
    4. Métodos de negociação;
    5. Indexantes: Libor, Euribor.
  1. III. Mercado Monetário e Instrumentos Financeiros Associados
    1. Instrumentos e políticas de intervenção do Banco de Portugal e do Banco Central Europeu;
    2. Instrumentos de aplicação: BT e CD's;
    3. Instrumentos de financiamento das empresas indexados ao MM: papel comercial e operações de Hot Money.
  1. IV. Mercado Cambial à Vista (Spot)
    1. Breve análise histórica;
    2. Participantes e intermediários financeiros;
    3. Papel dos bancos centrais;
    4. Alinhamento e zonas cambiais;
    5. Caracterização das operações;
    6. A informação financeira;
    7. Cross rates / Câmbios cruzados.
  1. V. Mercado Cambial a Prazo (Forward)
    1. Caracterização das operações;
    2. Modelo geral de formação de preços;
    3. Cotações em pontos de swap;
    4. Operações de arbitragem e especulação.

Métodos Quantitativos em Finanças (4,5 ECTS)

 
  1. Introduction to the analysis of financial data;
  2. Simple and Multiple Linear Regression;
  3. Multiple regression: hypothesis testing and confidence intervals;
  4. Time series models: decomposition and smoothing methods;
  5. Time series models: ARIMA models and volatility models.

Avaliação de Empresas e Gestão de Carteiras (7,5 ECTS)

 
  1. I. Rendibilidade e risco
    1. Fronteira eficiente, ativo sem risco e capital alocation lines;
    2. Risco sistemático, risco específico e fronteira eficiente global na presença de um ativo sem risco;
    3. Aversão ao risco e análise da utilidade;
    4. Modelos de fator único: Capital Asset Pricing Model, Single Index Model e Market Model;
    5. Modelos multifactoriais: Arbitrage Pricing Theory e Three Factores Fama & French Model Indicadores e performance;
    6. Atribuição e decomposição de performance: asset selection and asset allocation;
    7. Gestão ativa de portfolios market timing, style investing.
  1. II. Modelos de Avaliação de Empresas
    1. Determinação de Cash Flows: Free Cash Flow to the Firm (FCFF) e Free Cash Flow to Equity (FCFE);
    2. Modelos de Crescimento dos Dividendos;
    3. Método do Custo Médio Ponderado do Capital (WACC);
    4. Avaliação baseada no EVA e com base Múltiplos de Mercado.

Mercados de Obrigações (7,5 ECTS)

 
  1. I. Análise e Avaliação de Obrigações
    1. Breve caracterização dos mercados de obrigações;
    2. Análise e avaliação de obrigações sem risco de crédito e taxa fixa;
    3. Principais medidas de rendibilidade: YTM e TRR;
    4. Avaliação de obrigações com taxa variável;
    5. Risco de crédito.
  1. II. Métodos Diretos e Indiretos de Estimação da Estrutura Temporal de taxas de Juro
    1. Estrutura temporal de taxas de juro, taxas spot e taxas forward Bootstrapping;
    2. Nelson-Siegel-Svensson;
    3. Cubic splines.
  1. III. Risco de Taxa de Juro e Estratégias de Cobertura e de Imunização
    1. Análise do risco de taxa de juro: Duration, Convexity e outras medidas de risco;
    2. Estratégias de cobertura e imunização contra choques paralelos e não paralelos da yield curve.

Derivados Financeiros (7,5 ECTS)

 
  1. I. Introdução aos produtos derivados
  1. II. Forwards cambiais e de taxa de juro (FRA)
    1. Caracterização: tipologia e mercados;
    2. Formação de preços;
    3. Cobertura de riscos e especulação;
    4. Negociação de operações no mercado balcão.
  1. III. Futuros
    1. Caracterização, organização e funcionamento de mercados;
    2. Formação de preços;
    3. Cobertura de riscos e especulação.
  1. IV. Swaps
    1. Swaps de taxa de juro (IRS);
    2. Caracterização, formação de preços, cobertura de riscos e gestão da modalidade de taxa de juro de operações
      financeiras.
    3. Swaps de taxa de câmbio.
  1. V. Contabilidade dos produtos financeiros derivados: IAS e IFRS

Banca, Seguros e Longevity-Linked Securities (7,5 ECTS)

 
  1. I. Gestão Financeira e de Risco na Banca
    1. Modelo de Negócio e Riscos de Balanço;
    2. Demonstrações Financeiras e Análise da Rentabilidade e eficiência - Modelo ROE; Análise da Performance-Modelo Camel;
    3. Modelos de Determinação do Risco de Crédito na Banca;
    4. Quantificação do risco de crédito: PD, LGD, EAD; Credit Scoring: modelo logit, statistical learning;
      Modelos baseados em opções e KMV model;
      Modelos baseados em Ratings e Implied Default Probability.
  1. II. Gestão Financeira de Seguradoras
    1. Conceitos Fundamentais da Actividade Seguradora
    2. Demonstrações Financeiras e Indicadores de Gestão: Análise de Rentabilidade, de Solvência, e de Eficiência
  1. III. Longevity-Linked Securities
    1. Identificação e quantificação dos riscos de longevidade e mortalidade;
    2. Modelos determinísticos e estocásticos de previsão da mortalidade; tábuas de mortalidade;
    3. Índices de mercado da longevidade/mortalidade: LifeMetrics (JP Morgan), XPECT – CLUB VITA (Deutsche Bourse);
    4. Longevity & Mortality Bonds;
    5. Modalidades, emitentes e mercado; Valuation; Market price of longevity risk: Wang transform & Sharpe Ratio;
    6. Forwards de Mortalidade e Longevidade: Q-Forwards, S-Forwards;
    7. Longevity Swaps;
    8. Capital markets longevity swap; Insurance based longevity risk transfer (indemnification);
    9. Longevity Options;
    10. Longevity Floors and Caps, Survivors Swaptions, Modelos de avaliação.

Opções Financeiras e Produtos Estruturados (7,5 ECTS)

 
  1. I. Introdução às Opções Financeiras
    1. Conceitos Básicos (Call e Put). Perfis Básicos das Opções.
  1. II. Hedging e Especulação com Opções Financeiras
  1. III. Elementos Fundamentais de uma Opção e Modelo Binomial
    1. Valores máximos e mínimos de uma opção;
    2. Valor intrínseco e valor tempo;
    3. Variáveis influentes;
    4. Modelo binomial de um só período;
    5. Método da carteira equivalente;
    6. Paridade Put Call e arbitragem com opções;
    7. Modelo Binomial multiperíodo;
    8. Opções americanas;
    9. Efeito dos dividendos.
  1. IV. Modelo de Black & Scholes e Avaliação de Opções Especiais
    1. Modelo de Black & Scholes;
    2. Efeito dos dividendos;
    3. Modelo de Merton;
    4. Opções sobre índice e cambiais;
    5. Opções americanas.
  1. V. Delta, Gama e Vega Hedging
  1. VI. Produtos estruturados
    1. Decomposição e hedging do produto.
  1. VII. Opções exóticas
    1. Digital options, Paylater options, Exchange options, Forward start options, As you like it options, Basket options, Barrier options, Lookback options, Asian options;
    2. Método de Monte Carlo.

Gestão de Activos e Passivos (7,5 ECTS)

 
  1. I. Imunização do risco de taxa de juro
    1. Imunização multiperíodo;
    2. Imunização de balanço.
  1. II. Futuros sobre obrigações
    1. Definições;
    2. Fatores de conversão;
    3. Obrigação de menor custo;
    4. Avaliação;
    5. Hedging.
  1. III. Traded options sobre taxas de juro de curto prazo
    1. Modo de funcionamento;
    2. Avaliação de opções com Stock- Style Margining;
    3. Avaliação de opções com Futures- Style Margining;
    4. Hedging do risco de taxa de juro.
  1. IV. Over-the counter options sobre taxas de juro
    1. Market model;
    2. Caps, floors e collars;
    3. Swaptions.

Riscos de Mercado e de Crédito (7,5 ECTS)

 
  1. I. Capital regulamentar
    1. Enquadramento legal;
    2. Requisitos mínimos de fundos próprios;
    3. Desenvolvimentos recentes.
  1. II. O risco financeiro
    1. Tipologia de riscos;
    2. Razões para controlo dos riscos.
  1. III. Value at risk (VaR)
    1. VaR para distribuições gerais;
    2. VaR para distribuições paramétricas.
  1. IV. VaR de instrumentos financeiros
    1. Acções e divisas;
    2. Obrigações: mapping e bucketing;
    3. Derivados lineares: forwards, futuros e swaps;
    4. Derivados não lineares.
  1. V. Sistemas de VaR
    1. Métodos de cálculo: local valuation (delta-normal) e full valuation (simulação histórica e de Monte Carlo);
    2. Stress testing.
  1. VI. Medição do Risco de Crédito de Portfolios
    1. Análise de determinantes e indicadores do risco de crédito: default probability; rating migrations; taxa de recuperação;
    2. Credit Value at Risk e CreditMetrics;
    3. Modelo regulamentar (Basel Committee): Método Standard; Internal-ratings Based Approach (Basel II).
  1. VII. Derivados do risco de crédito
    1. Credit default swaps, default options e credit spread options;
    2. Obrigações com opções de risco de crédito: auction notes, CSN e SPAN;
    3. Avaliação de derivados de risco de crédito;
    4. Credit risk management.

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